持有英国上市股票:2020年

• 截至2020年底，在伦敦证券交易所(LSE)上市的英国注册公司的股票总价值为2.17万亿英镑。

• 世界其他地区持有的英国股票比例再次上升，达到英国股市市值的56.3%，创下历史新高。

• 英国居民个人持有英国股票的比例降至12%，较2018年下降1.3个百分点。

• 其他金融机构持有的英国股票比例上升了4.6个百分点，达到12.8%，创历史新高。

• 单位信托占比降至7.4%，较2018年下降2.0个百分点。

• 保险公司的市场份额继续下降，为2.5%，较2018年下降1.4个百分点。

如表1所示，世界其他国家的持股比例较前几年继续上升。2018年以来，其他金融机构的市场份额大幅上升，目前已成为中国第二大金融机构。个人虽然与前几年相比保持稳定，但现在占第三大比例。

表2中的总数表明受益所有人在不同市场和指数中的比例。由于样本量太小，无法对表2中的三组分别使用子样本，因此应将结果视为指示性的。然而，有证据表明，另类投资市场(AIM)的公司在很大程度上由个人股东所有。这些公司对最终结果影响不大，因为与英国上市股票的整体价值相比，它们的价值很小。

富时全股指数的走势可以被分解为危机点和随后的反弹。图2的起点接近20世纪90年代末“。com泡沫”的顶峰;一旦投机泡沫破裂，富时全股指数下跌约50%。在此之后，股票市场价值上升，并在2007年底达到顶峰。随后，富时全股指数在2008年经济衰退期间下跌了49%左右，之后才再次回升。

到2014年12月，富时全股指数(FTSE all - stock Index)徘徊在危机前的水平附近。该指数持续增长到2015年初，直到围绕全球经济的不确定性阻止了其价值的稳步上升。整个2016年的表现都很强劲，部分原因是英镑贬值帮助了全球公司的市值。

2020年初，由于全球公司受到冠状病毒(COVID-19)大流行的影响，英国上市股票的价值大幅下跌。尽管在夏季出现了部分反弹，但由于秋季冠状病毒限制措施的恢复，股价再次下跌。其结果是，整个金融市场仍存在高度的经济不确定性。尽管其他市场出现了v型复苏，但英国股市没有在2020年完全恢复到冠状病毒大流行前的水平。另一个潜在的促成因素是在2020年1月英国与欧盟过渡时期结束后实施的新贸易法规。

到2020年底，部分复苏的迹象很明显，英国股票债务总额达到2.17万亿英镑。这一数字高于2020年3月底1.7万亿英镑的低点。然而，这仍远低于2019年第四季度(10月至12月)2.3万亿英镑的水平。

近几十年来，在英国注册的上市公司股票中，由英国以外的投资者持有的市值比例大幅上升。这一比例持续上升，到2020年底达到56.3%。自1994年以来的稳定上涨反映了英国股票市场的日益国际化，以及海外居民投资英国上市股票越来越容易(例如，通过电子交易平台)。世界其他地区的大部分股份都投资于大型跨国公司。

自1963年以来，个人持有的股票比例一直在下降，当时个人持有的英国上市股票的总价值约为54.0%。截至2020年底，个人持股比例为12.0%，低于2018年的13.3%。

自1997年以来，保险公司在英国上市股票中的比例一直在下降，从23.6%的高点降至2020年的2.5%，这是有记录以来的最低水平。

2020年，单位信托基金在英国上市股票中所占比例的估计已从2016年的创纪录高点9.5%和2018年的9.4%大幅下降至7.4%。

在1998年至2008年期间，人们假定多重所有权集合指定账户所持有的股票价值中有3%由单位信托持有。2010年更新行业配置的一项工作表明，13%的这些资产是由单位信托持有的。这对2010年的结果产生了很大的影响，因为合并提名的股票占英国上市股票的很大比例。因此，不应该对1997年和2010年之间的中间年份进行比较。

在20世纪90年代，其他金融机构(OFI)持有的英国上市股票市值比例相对较小。在21世纪头10年，他们的持有量不断增加，在2010年达到12.3%的峰值，随后在2012年大幅下降。近年来，OFI的市场份额明显复苏，从2012年到2018年，市场份额持续上升。2020年，我们看到失业率大幅上升，达到创纪录的12.8%。

2008年经济衰退后，英国政府参与了多家银行的资本重组。自2016年以来，英国政府持有的劳埃德TSB集团剩余股份已被出售，减少了公共部门持有的英国上市股票的比例。然而，截至2020年12月31日，政府仍拥有Natwest Group PLC的多数股权。

截至2020年12月31日，世界其他地区持有56.3%(1.22万亿英镑)的英国注册公司上市股票。图9给出了世界其他地区股票的地理分布。北美虽然占比最大，但下降至46.0%(2018年为51.3%)，欧洲上升5.3个百分点，至29.4%。大洋洲和大洋洲的比例也增加到4.1%。

使用东方资本的分析，表3显示了位于英国以外的股份受益所有人，北美和其他地区分开显示。北美投资者越来越多地直接投资于在伦敦证交所(London Stock Exchange)上市的英国公司的普通股。几家英国公司还设立了美国存托凭证(ADR)项目，供北美投资者交易外国股票并收取美元股息。

鉴于RoW所持有的约三分之一的股份在税收条件有利的国家持有，而最终所有者的原产国目前尚不清楚，公布国家一级的分类可能会产生误导。因此，我们将继续只在一个大洲上发布这些数据。

受益所有人

股票真正的潜在所有者，即从持有证券中获得利益的人，如通过股息获得的收入。

其他金融机构

以生产金融服务为主要活动的实体。就本出版物而言，其他金融机构是指其他金融中介机构(保险公司和养恤基金除外)、金融辅助机构、专属金融机构和放债人。

多重所有权池指定帐户

股份登记册上代表至少两个不同部门的两个或两个以上受益所有人的条目。受益所有人必须通过2006年公司法第793条的要求建立，因为电子登记没有给出受益所有人的完整分类。

上市股票

在伦敦证券交易所上市的股票，可以在投资者之间公开交易。

UK-domiciled公司

伦敦证券交易所认定为英国注册的公司。

这份两年一度的统计报告按受益所有权类别提供了在英国注册的上市公司普通股持有情况的估计。只有在伦敦证券交易所(LSE)上市的公司，其注册国家根据LSE被列为英国，才包括在本公告的分析中。

股份拥有量是通过欧洲结算系统(CREST)的数据来衡量的，CREST是股票交易的电子结算系统，对股票登记册进行进一步分析。就价值而言，大部分股份持有在多重所有权汇集账户中(2020年底为50.4%)。通过对股份登记册的进一步分析，这些股份已分配给个别受益所有人。为了确定这些合并账户的真正受益人，Equiniti和Orient Capital分析了来自公司股票登记册的账户样本。

CREST数据集不包括以纸质形式持有的股票。用来分析纸质股票和电子股票之间差异的数据集来自伦敦证交所。根据上述分析，这些账面股份已被分配给不同的受益所有人所有权英国上市公司QMI．

在前几年，外部用户对数据的观察反映了发布的数据与外部数据的差异程度。因此，样本中增加了另类投资市场(AIM)公司的数量，以更好地代表这些公司的受益所有人的持股情况。表2显示了这一细分情况。

更多关于优势、限制、适当使用以及数据如何创建的质量和方法信息可在英国上市股票QMI的所有权．本公告中的所有表格、图表和数据集都是基于此。

2020年底股权的总体构成与2014年、2016年和2018年相似。每一份出版物都遵循同样的广泛方法，载于股份持有方法2013年发布，2014年首次实施。

该公告用于提供填充财务帐户的估计，并推导出这些帐户中交易行“报价股票”和“未报价股票”持有的资产明细。这些数据还被用于分配各部门的股息收入。

该公告供对谁拥有英国上市公司股份感兴趣的外部用户使用。我们的数据每两年为英国上市股票的受益所有人提供这个基准。

由欧洲结算公司(CREST)提供的数据集包含了占伦敦证券交易所英国股票价值约80%的公司。这为各部门之间的股份所有权比例提供了可靠和现实的估计。

在将2010年之前的年份进行比较时应格外小心。从1998年开始，股权调查转而使用CREST系统的数据，这导致了分析的不连续。最大的影响是，一些以前被归类为单位信托和投资信托的公司，后来被归类为其他金融机构。因此，长期趋势现在更难识别和跟踪。此外，在1998年至2008年期间，合并指定账户的分析没有更新，这导致了一些受益所有人比例的巨大变化。这些年来，1997年的分析继续进行，以编制结果。

2012年调查中所做的方法改进对其他金融机构的影响尤其大。虽然2010年的数据作为2012年调查的一部分被重新计算，以使它们更具可比性，但2010年至2012年期间其他金融机构的持股比例下降，在一定程度上可能是方法变化的结果。

股票所有权分析并没有按统一的时间间隔进行，因此在解释本出版物中的时间序列图表和表格时应谨慎。

正如所附数据集的表1所示，英国市场上的大部分股票在分配给受益所有人之前都是在共同基金账户中持有的。因此，股份的实益所有人不一定与注册所有人相同。

自1996年股票非物质化以来，投资者使用集合指定账户的趋势日益明显;受益所有人来自两个或两个以上的英国国民账户类别的账户。然而，从2018年到2020年，这些账户中持有的股票数量从64.2%下降到50.4%。

地理分类(图9)基于Equiniti和Orient Capital受我们委托对样本中的池化和非池化账户进行的研究。因此，它们所基于的样本比前面的分析要小，而且根据所选公司的不同，年份之间更容易出现波动。