MQ5:保险公司、养老基金和QMI信托投资

• 自20世纪60年代以来，对保险公司、养老基金和信托基金的调查就以这样或那样的形式存在
• 来自调查的数据主要用于金融和部门核算，并用于估算国内生产总值(GDP)
• 所有数据均以当前价格为基础进行报告

MQ5报告了来自保险公司、自我管理的养老基金、投资信托、单位信托和财产单位信托的金融交易(投资)的净投资的季度估计。

还包括短期资产负债的季度资产负债表数据，以及保险公司和自管养老基金的季度收入和支出数据。

所有机构集团的年度资产负债表数据都包含在第三季度的发布中，提供了有关资产和负债市场价值的信息。保险公司的年度收入和支出数据也在这个时候报告。

这些调查主要是为了满足金融和部门账户的需要，以及在英国国民账户和英国国际收支平衡中编译国内生产总值(GDP)估算。

保险公司、养老基金和信托基金(MQ5)的投资由国家统计局(ONS)公布季度统计报告．编撰该出版物所使用的季度和年度抽样调查自1960年代以来一直以这样或那样的形式存在，并随着时间的推移而演变。

MQ5报告了由保险公司、自我管理的养老基金、投资信托、单位信托和财产单位信托进行的金融交易(投资)产生的净投资的季度估计。还包括短期资产和负债的季度资产负债表数据，以及保险公司和自管养老基金的季度收入和支出数据。

所有数据均以当前价格为基础进行报告。此外，每一个第三季度的发布都包含所有机构集团的年度资产负债表数据;提供有关资产和负债市场价值的信息。保险公司的年度收入和支出数据也在这个时候报告。

信息涉及在英国获得授权和/或监管的保险公司、养老基金和信托(见“输出是如何创建的”)。

本报告包括以下各节:

• 输出质量
• 关于输出
• 输出是如何创建的
• 验证和质量保证
• 概念和定义
• 其他有关质量权衡和用户需求的信息
• 进一步信息或建议的来源

输出质量

该报告提供了一系列描述输出质量的信息，并详细说明了使用输出时应注意的任何要点。

我们已经开发了衡量统计质量准则;这些是基于欧洲统计系统(ESS)的五个质量维度。本报告涉及这些质量维度和其他重要质量特征，包括:

• 相关性
• 及时和守时
• 一致性和可比性
• 精度
• 输出质量的权衡
• 评估用户需求和感知
• 可访问性和清晰度

下面几节将提供有关这些质量维度的更多信息。

相关性

(统计输出满足用户需求的程度。)

这些调查数据的主要用途是在英国国民账户和英国国际收支平衡的金融和部门账户以及国内生产总值(GDP)估算的汇编中。这些调查主要是为了满足这些需要而设计的，它们也为MQ5统计公报提供数据。国民核算用户广泛参与了2008年重新设计问卷和为满足其需要而编制的数据汇总工作。未来国民核算的变化，由于报告标准的变化，如欧洲会计制度:ESA 2010，将导致MQ5调查问卷套件的修订。

我们积极寻求外部用户的反馈。我们数据的每次发布都会带来用户对我们统计数据的查询。我们欢迎这些数据，以表明我们是否提供了所需的数据，并更好地了解这些数据的使用情况。这些用途包括从查找基本结构数据(如养老基金持有的资产价值)，到为试图做出预测的企业和咨询公司建模提供输入。这类用户包括:

• 英格兰银行——数据用于货币政策和金融稳定监测

• 工作和养老金部-特别对养老基金的投资活动和保险公司承担的任何养老金业务感兴趣

• 英国税务海关总署数据用于金融机构的税务分析

• 英国保险协会-将自己的数据与国家统计局(ONS)的数据进行比较，以确保两个数据集显示相似的趋势

• 债务管理办公室-数据用于监测英国政府证券(金边债券)的投资活动

• 投资协会-比较自己的数据与国家统计局的数据，以确保两个数据集显示相似的趋势;它还利用这些数据提供了英国储蓄和养老金市场及其组成部分的整体视图

• 欧盟统计局(Eurostat) -使用数据编制欧洲层面的统计数据，以便在国家之间进行比较，并支持欧洲财政政策的发展

• 经济合作与发展组织(OECD) -分析投资活动，帮助成员国制定经济增长和金融稳定建议

• 行业协会、城市分析师、机构投资者和基金经理使用这些数据进行建模或预测，并跟踪资产配置趋势;学者和记者也将这些数据用于研究目的

2015年3月，我们宣布了MQ5中用于收集数据的调查可能会发生广泛变化。这是必要的，以符合新的欧洲帐户系统2010:ESA 2010。当时我们表示，这些变化将在3年时间内推出(即到2018年)。然而，由于一些因素，MQ5调查的变化(这将影响本统计公报)已被推迟到进一步通知。我们会透过简报向用户通报最新发展情况。

下列资产类别的净投资估计数已包括在公告：

• 短期资产(自发债日起1年内到期的资产)
• 英国政府发行的英镑证券(金边债券——英国政府发行的固定收益或指数挂钩债券)
• 英国公司证券及海外证券(包括普通股、公司债券及优先股)
• 其他资产(例如共同基金投资、保险管理基金、以外币计价的英国政府证券)

更详细的资产分类显示在相关的数据集．

及时和守时

(及时性是指数据发布与数据所涉及的时期之间的时间间隔。准时是指计划出版日期与实际出版日期之间的差距。)

对个别受访者数据的验证和为产生一组汇总结果而进行的过程通常在一个季度(3个月期间)结束后约8周完成。另外留出3至4周的时间准备出版数据和编制统计公报。这个时间延迟为处理延迟的应答者返回和解决复杂的查询提供了一些可能性，这些查询可能会最大限度地减少数据修改。统计公报每季度发布一次。它是在数据所参照的时期大约3个月后发布的。

有关相关版本的详细信息，请参阅英国政府发布日历提供12个月的发布日期提前通知。如预先公布的发行时间表有任何更改，有关更改将会引起公众注意，而有关更改的原因亦会同时详尽说明，详情载于《官方统计工作守则》。

MQ5输出是根据从保险公司、养老基金和信托收集的数据编译的。本节详细介绍了如何创建输出，并包含关于目标人群、采样框架、样本大小和每项调查的设计的信息。还提供了有关离群值、imputation、加权、估计和统计披露过程的信息。

目标总体和抽样框架

保险公司:目标人群包括所有在英国从事保险业务的公司，受英国保险管理局监管审慎监管局(PRA)，并由金融市场行为监管局(FCA)。大约有450家公司。

养老基金:目标人群由网上退休基金(PFO)，它提供了一个自我管理的养老基金清单。据此，英国养老基金被选中(不包括那些完全投保的基金)。人口中大约有1400个养老基金。PFO名单并没有涵盖全部人口。为了解释人口覆盖率不足的问题，一项方法审查的结论是，调查(针对私营部门基金)的估计数应扩大22%。

投资信托:是从目标人群中获得的投资公司协会由英国的投资信托基金经理组成。人口中大约有73个信托。

单位信托:从目标人群中获得投资协会(IA)，由英国单位信托基金经理(由FCA授权)组成。人口中大约有102个单位信托基金。

物业单位信托:是从目标人群中获得的房地产基金协会(AREF)，并由英国房地产单位信托基金经理根据2000年金融服务和市场法案．人口中大约有25个信托。

样本量(约)

样本设计

保险公司:采用分层随机抽样，以保费收入值为分层变量。

长期经营的保险公司，保费收入在4亿英镑或以上的，通常被纳入季度和年度样本。同样，从事一般业务的保险公司，如果保费收入在6亿英镑或以上，也会被包括在季度和年度样本中。在这些阈值以下采用分层随机抽样。

这两种类型的保险公司都有可能出现负保费收入。保险公司可能会报告负保费的原因有很多，但常见的原因包括养老基金的转移和与另一家保险公司的再保险交易。这两种情况都会导致先前承担的保费的转移。如果这一金额超过了在正常业务期间收到的保费，公司将报告负保费。这类公司通常都包含在季度和年度样本中。结果处理中使用的分层带(单位:磅/百万)为:

养老基金:采用分层随机抽样，以基金成员为分层变量。

所有拥有2万名或以上成员的私人和公共公司养老基金总是包括在季度和年度样本中。会员少于2万的基金是随机抽样的。所有地方当局的养老基金都包括在季度和年度样本中。皇冠担保覆盖的基金有自己的层次，均包含在季度和年度样本中。结果处理中使用的分层带(按成员数)为:

投资信托:采用分层随机抽样，以所管理资金的市值为分层变量。

投资信托管理公司，其所管理的信托市值在5亿英镑或以上，总是包括在季度和年度样本中。在这些阈值以下采用分层随机抽样。结果处理中使用的分层带(单位:磅/百万)为:

0到99到100到499
500到1999
2000或以上

单位信托:采用分层随机抽样，以所管理资金的市值为分层变量。

投资信托管理公司，其所管理的信托市值在5亿英镑或以上，总是包括在季度和年度样本中。在这些阈值以下使用分层随机抽样，但没有选择管理资金低于1亿英镑的单位信托。结果处理中使用的分层带(单位:磅/百万)为:

0到99 100到499
500至999
1000到2999
3000或更多

财产单位信托:由于人口总数较少，财产单位信托样本没有分层。所有范围内信托都按季度和年度抽样。

离群值

提供非典型或极端回报的业务被自动识别，并使用单边分析作为异常值处理Winsorisation方法。由于调查问卷上的一些问题可能会有正回报和负回报，因此为每个标志计算了单独的Winsorisation过程的截止值。如果合适，还可以对异常值进行额外的手工处理。

归责

期与期之间的移动用于计算已返回前一期间数据的未响应业务的回报。如果新选择的企业未能返回数据，则将它们视为未选择的企业，并在估计过程中予以考虑。在年度调查的情况下，计算方法考虑到可能从个别企业获得的相同的季度数据。

加权和估计

每一个抽样业务都被用来代表一些类似的业务或基金，这些业务或基金基于保费收入(保险公司)、会员资格(养老基金)或管理下的基金(信托)。在对无应答者进行imputation后，应用比率估计，通过单个数据变量对整个人群进行估计。

该数据不受通货紧缩或季节调整的影响。

统计信息披露

数据披露规则意味着并非所有调查问卷收集的数据都可以单独公布。在将单个数据项标识为公开的情况下，将创建更高级别的聚合，将公开数据与其他数据项结合起来，以用于发布目的。尽管不可避免，但希望在更详细层面分析数据的非国家统计局用户可能会认为这是输出的限制。

精度

(估计值与真实值之间的接近程度。)

用于编制统计公报的季度调查问卷是在有关期间结束时发出的。保险公司及退休基金年度调查问卷在参考年度结束后的3月发出，而信托年度调查问卷则在参考年度结束后的1月发出。

为了尽量减少不回复的偏差，所有的季度和年度调查都会发出一封纸质提醒信，然后通过电话或电子邮件进行回复。也有可能使用法律的权力1947年贸易法统计虽然我们更倾向于与企业合作，以提供必要的信息，但要强制回应。

返回的应答数据将通过一系列验证测试来尝试识别潜在的错误。这些测试的目的是检查是否提供了所需的所有数据，返回期间是否符合某些标准，返回的数据是否可信。测试还将每个应答者的返回数据与以前的数据进行比较。将标识未通过测试的数据，以便进行进一步操作。如果错误被认为对调查结果可能有重大影响，将向受访者询问，目的是纠正(编辑)或确认原始数据。

每年将年度调查结果与第三季数字结合，会修订已公布的季度估计，包括收入和支出，以及交易数据。交易数据的修订通常是由企业每季度错报数据的问题引起的，这些问题被确定为企业所作的相应年度调查申报表的质量保证的一部分。

在收入和支出方面，修订的原因是纳入了保险年度调查结果，这些调查的样本较大，而且一般反映经审计的帐目。值得注意的是，对养老基金和信托部门都没有进行年度收入和支出调查。

对于每个机构群体(例如，养老基金)，他们的所有调查(例如，季度交易和季度收入和支出)都有一个共同的样本，但每项调查都是独立进行的，这可能导致不同的回复率。

在某些情况下，个别调查问卷是由企业内的不同人员完成的，在现有系统内，个别受访者层面的调查之间的联系有限。因此，从交易调查和收入和支出调查得出的数字之间可能存在总体上的差异。

这套年度调查包括保险公司和养老基金部门的资产负债表数据。这样可以使数据“对齐”，使交易、收入和支出以及资产负债表保持一致。对齐过程假设事务数据是三条信息链中最弱的，因此需要进行必要的修改。在查询数据时，与受访者的接触证实了这一假设。值得注意的是，目前没有对信托行业进行调整。

统计公报的准确性和质量是通过在调查汇总系统内进行一系列广泛的一致性检查来检查的。

由于修订是这些数据的主要质量指标，a修改政策可用于帮助用户了解数据修订的周期和频率。将数据用于建模或预测目的的用户被明确告知要仔细注意这一政策。鉴于处理领域内目前的做法，预计每年第三季度的数字公布后将进行更广泛的修订。数据修订和调查回复率在每一版统计公报中公布。亦有表格显示过去5年根据年度统计调查结果而作出的平均值及修订。

一致性和可比性

(一致性是指来自不同来源或方法，但涉及同一主题的数据相似的程度。可比性是指数据在不同时间和领域(如地理水平)之间进行比较的程度。

从1998年第一季度开始，为了符合国家的要求欧洲会计制度之后，所有金融机构的调查问卷都改为收集额外的资产细目。

在2004年第1季(1月至3月)，长期保险基金收支问卷有变动。向基金计划缴纳的养恤金总额不能通过保险公司报告的养恤金保费和养恤金基金报告的供款相加得出。这样做会导致重复计算，因为保险公司的养老金业务保费包括从养老基金收到的任何保费(包括转移)和长期保险部门内的任何转移。2004年以来的变化如下:

• 关于保险管理基金业务保费收入和索赔的新问题
• 从国家保险缴款办公室收到的最低缴款的单独数据和大宗收购
• 更详细的个人和职业养老金业务应报告内容的指引

修订后的问题和指南提供了更全面、更准确的收入细目。除了季度调查问卷的变化外，长期保险基金年度调查收入和支出调查问卷也增加了新的问题。新问题是:

具体情况如下:

• 按养老金类型划分的个人和股东养老金保费:个人养老金;涉众的养老金;团体个人养老金和其他养老金
• 按养恤金类型分列的职业养恤金保费:固定福利;固定贡献和混合

转移:

• 个人及股东退休金业务已包括在保费数字内
• 职业养老金业务纳入保费数字

转出:

• 索赔数字包括个人和利益相关者养老金业务
• 职业养老金业务包括在索赔数字中

关于私人养恤金缴款的估计数经重复计算问题调整后列入新闻稿国民账户中的养老金，英国有资金和无资金的养老金义务的更全面的情况并在文章中详细介绍改进了计算私人养恤金缴款的方法。

在2008年，我们完成了对保险公司和退休基金的季度和年度调查的检讨。其目的是更符合欧洲的要求和新的国际会计准则，同时也利用这个机会改进调查处理的各个方面。经检讨后，本署在2009年第一季推出了经改进的季度问卷。新的年度问卷已于2009年调查年度生效。

这次审查的主要变化是:

• 现金流动资金包括在“任何其他流动存款”内
• 过去，银行和建房互助会的问题是分开询问的，而现在，这些问题合并成了单一的问题
• 英国和海外交易对手之间划分的年度衍生品问题增加了产品细分(资产和负债)，季度产品问题被英国和海外交易对手划分所取代
• 改变英国政府英镑证券的期限分项
• 其他英国共同基金的额外类别
• 取消了“向金融机构提供哪些贷款”的问题
• 固定资产问题指引的更改
• 修订后的收入和支出调查问卷采用了更合乎逻辑的方法，这与会计标准报告更具可比性

新问卷的引入导致了一些数据的不连续性。对2000年至2008年的数据进行了调整，以消除这些不连续性，因此2000年的数据现在形成了一致的时间序列。表1显示了调整对所有机构集团总资产净投资和持有数据的百分比影响。

其他来源

有各种各样的外部组织(通过调查或出于行政目的)为保险公司、养老金和信托部门收集数据，如英国保险协会(ABI)、养老金和终身储蓄协会(PLSA)、投资协会(IA)和审慎监管局(PRA)。这些组织收集的信息与国家统计局(ONS)收集的信息不同。国家统计局对这些行业的调查是收集满足国民核算要求所需财务细节水平的唯一数据来源。

英国上市股票的所有权是英国国家统计局每两年出版一次的出版物，报告英国股市的规模以及持有在市场上交易的股票的机构。从概念上讲，数据应该与MQ5中报告的数据一致。然而，两份出版物所采用的调查方法差别很大。一个股份所有权方法的回顾发表于2012年1月．这篇综述提请注意两组数据之间的差异，并对任何差异的原因提供了一些见解。

的工作时间和收入年度调查(ASHE)从即赚即付(PAYE)系统中收集了1%的员工工作样本的收入和养老金信息。该调查确定了这些工作中哪些提供养老金，并在工作场所养老金的整体类别中分别确定了职业养老金和个人养老金。关于养恤金参与情况和缴款率波段的结果每年(大约在2月或3月)发布一次，按性别、年龄、行业部门、收入和公司规模分类。这与MQ5不同，MQ5侧重于养老基金进行的金融投资。因此，两项产出之间没有直接重叠。

此外，职业退休金计划调查(OPSS)收集和公布有关计划成员资格、福利结构和供款率的资料。OPSS涵盖在英国注册的私营和公共部门职业养老金计划。来自OPSS的结果提供了英国职业养老金规定性质的详细视图。相比之下，MQ5报告的是养老基金的金融投资活动。因此，这两个数据集合的重叠最小。

MQ5数据还用于帮助编译英国国民核算和相关出版物．应该指出的是，MQ5数据完全基于来自保险公司、养老基金和信托的调查结果。但是，在国民核算编制过程中，使用了各种数据来源的组合来编制一套平衡的核算。这不仅包括支撑MQ5发布的调查数据，还包括来自中央政府和英格兰银行等行政来源的数据。平衡来自不同来源的数据的过程有时会导致MQ5和国民核算出版物中公布的数字存在差异，即使报告项目可能看起来是一致的。

国际比较

很难将英国保险公司、养老基金和信托基金的投资与其他国家进行有意义的比较。这在很大程度上是由于围绕保险和养老金规定的规章制度不同，也因为其他国家没有将这些具体机构群体的数据合并成一份详细的出版物。其他国家的重点是为国民核算目的收集数据，而不是为这些机构集团制作一份单独的出版物。

世界上许多国家使用不同的来源来收集这些数据。在某些情况下，数据收集由国家统计局和中央银行(比利时)或行业监管机构(芬兰)分开。数据收集的周期也因国家而异;有些国家每季度收集一次数据(瑞典)，有些国家每年收集一次数据(新西兰)。此外，一些国家使用交易方法收集数据(英国)，而另一些国家更喜欢资产负债表风格(爱尔兰)。

国际机构，如经济合作与发展组织(OECD)比较各国机构投资数据，以帮助制定经济增长和金融稳定建议

(概念和定义描述了管理输出的法规，以及输出中使用的分类的描述。)

调查数据是根据英国《1947年贸易统计法案》的法定权力收集的。进行调查是为了满足欧洲帐户系统和欧盟统计局规定的要求结构性业务统计规例对于这些行业。

输出质量的权衡

(权衡是指质量的不同维度之间相互平衡的程度。)

我们认识到，为了遵守国民核算时间表的最后期限，季度估计的编制可能会受到重大修订。年度调查的结果被认为是更准确的，因为它们是基于企业用于准备年度财务报告的更可靠的信息。因此，一旦季度数据与年度调查结果相一致，就可以获得更可靠的估计。

评估用户需求和感知

(了解用途和用户的过程，以及他们对统计产品的看法。)

几年来，至少每季度与国民核算编纂者举行一次会议，讨论最新数据集的质量和任何新出现的问题。

2012年5月，英国国家统计局(ONS)建议改变目前收集这些调查的季度交易数据的方法，转而收集季度资产负债表数据，并咨询了一系列数据用户，以评估他们对该建议的看法。这也将使调查符合修订后的欧洲会计系统，2010年:ESA 2010年，并将在2016年至2017年左右实施。随着ESA 2010工作的进展，用户将继续接受咨询。

一个用户参与计划，以及一个联系日志和一个金融调查收件箱，用于记录与数据相关的所有用户查询。此外，还建立了一个商业统计社区

StatsUserNet鼓励商业统计数据的使用者和编制者之间的对话和信息共享。未来的目的是将这个论坛作为另一种与用户接触的方式，讨论支持MQ5发行版的财务调查。

根据的规定2007年统计和登记服务法案，英国统计局有一个评估统计数字的法定职能对《官方统计工作守则》以决定是否适当将统计数字指定为，或保留其指定为国家统计局．MQ5由英国统计局进行了评估，以确保其符合官方统计业务守则中规定的标准。这包括咨询用户和受访者，以了解他们的意见，并审查调查结果的各个方面。的评估报告《金融投资》(第224期)于2012年6月28日出版。

可访问性和清晰度

(可访问性是指用户访问数据的容易程度，也反映了数据可用的格式和支持信息的可用性。清晰度指的是发布细节、插图和附带建议的质量和充分性。)

我们推荐的可访问内容的格式是叙述、图表和图形的HTML网页的组合，数据以可用的格式提供，如CSV和Excel。我们的网站还为用户提供PDF格式的叙述下载选项。在某些情况下，可以使用其他软件，或可根据要求提供。在我们网站上发布但不是由我们制作的内容，或在我们网站上引用但存储在其他地方的内容的可用格式可能会有所不同。如需进一步信息，请参阅本报告开头的联系方式。

有关查阅资料条件的资料，请参阅以下连结:

• 世界杯预选赛2022直播条款及细则(适用于网站上的资料)
• 可访问性

除了质量和方法信息外，与每个版本相关的质量信息可在相关的质量和方法部分中获得统计公报．

有用的链接

• MQ5发行版中涉及的机构的背景信息
• 保险公司、养老基金和信托投资(MQ5)术语表