国民核算文章:简要解释国民核算中的非货币黄金

非货币黄金(NMG)是一个不稳定的系列，是商品和服务贸易的一个组成部分;它也在资本形成总额(GCF)中作为贵重物品出现。这个系列最近有一些较大的修订。本文解释了为什么NMG的不稳定路径和NMG贸易的修正对国内生产总值(GDP)都没有影响——这种影响是GDP中性的。

黄金可由货币当局作为储备资产持有。如果是这样，这些黄金被归类为货币黄金，并记录在财务账户中。然而，其他人可能持有黄金，如珠宝，作为财富的储存。不被货币当局作为储备资产持有的黄金被归类为NMG。当NMG在一个分配的账户中持有时，实物黄金本身的完全合法所有权就被赋予了账户所有者。在这种情况下，与非居民进行的涉及黄金买卖的交易会转化为货物或贵重物品贸易。英国居民之间交易的黄金不会出现在贵重物品的交易或变化中。

NMG(即金条、金币、未锻造或半成品黄金和废料)的贸易包括在英国净出口(出口(X)减去进口(M))的不稳定部分。然而，黄金制成品的贸易(例如珠宝)在净出口中作为货物贸易被包括在其他地方。

贵重物品的收购减去处置贵重物品是指非金融资产，这些资产在生产或消费中没有消耗殆尽，在正常情况下不会随着时间的推移而(物理上)恶化，并且主要是作为价值储存而获得和持有的，预期其价值会随着时间的推移而增加。贵重物品包括艺术品、贵重金属(包括非货币黄金)以及用上述材料制成的石头和首饰。

现有的非货币黄金(已经作为一种有价值的黄金)的交易往往是一个非常不稳定的系列，尽管通过移动平均线进行了平滑。正如图1所示的机制所解释的那样，NMG的这种交易是GDP中性的(不影响GDP)。应该指出的是，虽然现有的NMG贸易本身是GDP中性的，但在国民核算中被视为中间消费的贵重物品有单独的所有权转移成本。

GDP在国民核算中的中立性

资料来源:英国国家统计局

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衡量GDP的支出方法(GDP (E))由最终消费支出(FCE)， GCF和净出口组成。GCF细分为固定资本形成总额(GFCF)，收购减去贵重物品的处置，以及库存的变化。

在这种计算GDP (E)的方法中，NMG的出口对净出口有正面影响，而进口有负面影响。然而，当NMG出口时，英国境内持有的GCF(贵重物品)相应减少;进口NMG的情况正好相反。当NMG进口时，英国境内持有的GCF(贵重物品)也相应增加。

例如，假设一个非金融当局的居民购买了相当于100万英镑的黄金，而该黄金是从外国一方购买的。进口黄金被视为一种有价值的收购，因为黄金进入英国;然而，由于进口，GDP减少了100万英镑。由于黄金收购和进口的价值相互抵消，净效应对英国GDP的影响是中性的。向海外出口黄金的情况正好相反;如果价值100万英镑的黄金被出售给外国一方，那么这相当于处置了100万英镑的黄金(收购减少了100万英镑的贵重物品处置)，然而通过交易，英国GDP增加了100万英镑(净出口增加了100万英镑)。